国金证券股份有限公司甘坛焕,唐玉青近期对信立泰进行推敲并发布了推敲呈报《耕心肾代谢综征，心衰新药JK07后劲弘大》，次笼罩信立泰赐与买入评，主意价70.36元。

信立泰(002294) 海口隔热条PA66生产设备

投资逻辑:

国内心肾代谢综征龙头，翻新转型加快达成。公司耕心管域20年，已构建起“心管+肾科+代谢+骨科”的翻新家具矩阵。2025Q1-3翻新药收入占比已普及至近46(2023年仅为27)，仿创转型步入收货期。当今已获批六款翻新药，短期内有望保险褂讪增长；研发握续加码，在研管线丰富，后备增长能源迷漫。

压翻新矩阵插足收货期海口隔热条PA66生产设备，重磅品种信妥有望孝顺近40亿峰值。公司布局多款重磅压管线，往日3-5年内将不绝孝顺显耀增量：①信妥(沙库巴曲阿利沙坦)为公共二款ARNI类药物，降压果与夜间压适度于诺欣妥，2025年获批并插足医保，有望快速放量，展望销售峰值近40亿元。②信立坦(阿利沙坦)有望握续正经增长；③复立坦、复立老实别为阿利沙坦/氨氯地和善阿利沙坦/吲达帕胺复制剂，已于2024、2025年接踵获批并纳入医保，处于快速放量阶段，展望二者峰值均可达10亿元。

公共化翻新管线后劲弘大，JK07有望冲破心衰疗瓶颈。公司通过自主研发与外部授权，前瞻布局公共权力品种：JK07(NRG-1/ErbB4融卵白)针对HFrEF和HFpEF两类心衰患者，I期临床展现出较强的心果(LVEF普及)和素雅的安全。当今中好意思两地II期临床施展奏凯，展望2026H1读出数据，咱们展望或于2029年获批上市，上市后有望快速孝顺收入。

肾科、代谢及骨科管线吐花，塑料管材设备构筑慢病家具闭环。肾贫重磅家具恩那罗(恩那度司他片)，有望加快放量。代谢/糖尿病1.1类翻新药信立汀于2024年获批，2025年入选下层指南，凭借素雅的肝肾安全势加快下千里市集浸透。骨科域家具矩阵丰富，且握续拓展长制剂卓著适应骨科市集先地位。

积进赴港上市经过，拟通过构建“A+H”双本钱平台，卓著赋能翻新药研发。2月13日，公司已认真提交H股上市苦求。这次进犯港股市集，不仅有助于普及公司在本钱市集影响力海口隔热条PA66生产设备，也将有望卓著赋能在研家具的临床改变和贸易化经过。

盈利预测、估值和评

咱们预测，2025-2027年公司实现营业收入43.37/50.36/59.91亿元，同比+8.1/+16.1/+19.0，归母净利润6.40/7.72/9.48亿元，同比+6.4/20.7/22.8，对应EPS为0.57/0.69/0.85元。基于DCF估值模子，狡计理市值为784亿元，对应理主意价为70.36元。次笼罩，赐与“买入”评。

风险辅导

研发经过不足预期风险，行业战略风险，市集竞争加重风险。

新盈利预测明细如下：

手机：18631662662（同微信号）

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